Bahaya Dari Over-Diversifikasi Portofolio (2)

Bahaya Dari Over-Diversifikasi Portofolio (2)

53
0
SHARE

Over-Diversifikasi PortofolioAnalisaToday – Dalam buku Edwin J. Elton dan Martin J. Gruber “Teori Portofolio Modern dan Analisis Investasi”, mereka menyimpulkan bahwa rata-rata standar deviasi (risiko) dari portofolio saham tunggal adalah 49,2%, sementara meningkatkan jumlah saham dalam portofolio yang seimbang bisa mengurangi standar deviasi portofolio untuk maksimal 19,2% (angka ini mewakili risiko pasar).

Namun, mereka juga menemukan bahwa dengan portofolio dari 20 saham, risiko berkurang menjadi sekitar 20%. Oleh karena itu, saham tambahan dari 20 sampai 1.000 hanya mengurangi risiko portofolio sekitar 0,8%, sedangkan 20 saham pertama mengurangi risiko portofolio oleh 29,2%. Banyak investor memiliki pandangan sesat yang risiko secara proporsional dengan masing-masing saham tambahan dalam portofolio, padahal sebenarnya ini tidak bisa lebih jauh dari kebenaran. Ada bukti kuat bahwa Anda hanya dapat mengurangi risiko Anda ke titik tertentu di luar yang tidak ada manfaat lebih lanjut dari diversifikasi.

Penelitian yang disebutkan di atas tidak menunjukkan bahwa membeli setiap 20 saham setara dengan diversifikasi yang optimal. Catatan dari penjelasan kami asli dari diversifikasi yang Anda butuhkan untuk membeli saham yang berbeda satu sama lain apakah dengan ukuran perusahaan, industri, sektor, negara, dll. Masukan dalam istilah keuangan, ini berarti Anda membeli saham yang tidak berkorelasi – saham yang bergerak di arah yang berbeda selama waktu yang berbeda.

Juga, diketahui bahwa artikel ini hanya berbicara tentang diversifikasi dalam portofolio saham Anda. Portofolio keseluruhan seseorang juga harus diversifikasi antara kelas aset yang berbeda, yang berarti mengalokasikan persentase tertentu untuk obligasi, komoditas, real estate, aset alternatif dan sebagainya.

Memiliki reksa dana yang berinvestasi di 100 perusahaan tidak selalu berarti bahwa Anda berada di diversifikasi optimal baik. Banyak reksa dana yang khusus sektor, sehingga memiliki sebuah telekomunikasi atau kesehatan reksa dana berarti Anda diversifikasi dalam industri itu, tapi karena korelasi yang tinggi antara pergerakan harga saham dalam sebuah industri, Anda tidak diversifikasi sejauh Anda bisa dengan berinvestasi di berbagai industri dan sektor. dana yang seimbang menawarkan perlindungan risiko yang lebih baik daripada reksa dana-sektor tertentu karena mereka memiliki 100 atau lebih saham di seluruh pasar.

(Rahmat Hidayat)