Mengenal Permukaan Volatilitas Dalam Pasar Saham

Mengenal Permukaan Volatilitas Dalam Pasar Saham

79
0
SHARE

Mengenal Permukaan Volatilitas Dalam Pasar SahamAnalisaToday – Permukaan volatilitas adalah plot tiga dimensi opsi saham yang terlihat eksis karena perbedaan dengan bagaimana harga pasar. Untuk mendapatkan pemahaman penuh fenomena ini, penting untuk mengetahui dasar-dasar tentang opsi saham, opsi penetapan harga saham dan permukaan volatilitas.

Dasar Opsi Saham

Opsi saham ekuitas adalah jenis tertentu dari keamanan derivatif yang memberikan pemilik hak, bukan kewajiban, untuk mengeksekusi perdagangan. Sebuah call option memberikan pemilik hak untuk membeli saham yang mendasari pilihan pada harga yang telah ditentukan spesifik, yang dikenal sebagai strike price, pada atau sebelum tanggal tertentu, yang dikenal sebagai tanggal kedaluwarsa. Sebuah put option memberikan pemilik hak untuk menjual saham yang mendasari pilihan pada harga tertentu pada atau sebelum tanggal tertentu. Juga, sementara nama-nama ini tidak ada hubungannya dengan geografi, opsi Eropa dapat dilaksanakan hanya pada tanggal kedaluwarsa, sementara opsi Amerika dapat dieksekusi pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa. Jenis lain dari struktur option juga ada, seperti opsi Bermuda.

Volatilitas Permukaan

Permukaan volatilitas jauh dari datar dan sering bervariasi dari waktu ke waktu karena asumsi dari model Black-Scholes tidak selalu benar. Misalnya, pilihan dengan harga pemogokan yang lebih rendah cenderung memiliki volatilitas yang lebih tinggi dibandingkan dengan harga pemogokan yang lebih tinggi. Dan untuk strike price yang diberikan, volatilitas tersirat dapat meningkat atau menurun dengan waktu jatuh tempo, sehingga menimbulkan bentuk yang dikenal sebagai senyum volatilitas, karena terlihat seperti orang tersenyum. Seperti waktu jatuh tempo mendekati tak terhingga, volatilitas di harga pemogokan cenderung untuk berkumpul ke tingkat yang konstan. Namun, permukaan volatilitas sering diamati memiliki volatilitas terbalik; Pilihan dengan waktu yang lebih singkat untuk jatuh tempo memiliki beberapa kali volatilitas dari pilihan, dengan jangka waktu lebih lama. Pengamatan ini dipandang lebih diucapkan dalam periode stres pasar yang tinggi. Perlu dicatat bahwa setiap rantai pilihan berbeda, dan bentuk permukaan volatilitas bisa bergelombang di strike price dan waktu. Juga, menempatkan dan opsi panggilan biasanya memiliki permukaan volatilitas yang berbeda.

(Kikie Aditya)