Mengenal Credit Default Swap Lebih Dalam (1)

Mengenal Credit Default Swap Lebih Dalam (1)

1154
0
SHARE

Mengenal Credit Default Swap Lebih Dalam (1)AnalisaToday – Credit default swap (CDS) adalah jenis yang paling banyak digunakan dari derivatif kredit dan kekuatan yang kuat di pasar dunia. Kontrak CDS pertama diperkenalkan oleh JP Morgan pada tahun 1997 dan tahun 2012, meskipun reputasi negatif di bangun dari krisis keuangan tahun 2008, nilai pasar adalah sekitar $ 24800000000000, menurut Barclays Plc. Pada bulan Maret di tahun yang sama, Yunani menghadapi default terbesar pasar internasional yang pernah ada, yang mengakibatkan CDS payout diharapkan dari approximtely $ 2600000000 untuk pemegang.

Bagaimana Cara Kerja Credit Default Swap?

Sebuah kontrak CDS melibatkan transfer risiko kredit dari obligasi daerah, obligasi pasar berkembang, efek beragun aset, atau utang perusahaan antara dua pihak. Hal ini mirip dengan asuransi karena memberikan pembeli kontrak, yang sering memiliki kredit yang mendasari, dengan perlindungan terhadap default dan downgrade peringkat kredit.

Penjual kontrak mengasumsikan risiko kredit yang pembeli tidak ingin bahu dalam pertukaran untuk biaya perlindungan periodik mirip dengan premi asuransi, dan wajib membayar hanya jika peristiwa kredit negatif terjadi. Hal ini penting untuk dicatat bahwa kontrak CDS sebenarnya tidak terikat ikatan, melainkan referensi itu. Untuk alasan ini, ikatan yang terlibat dalam transaksi disebut “kewajiban referensi.” Sebuah kontrak dapat referensi kredit tunggal, atau beberapa kredit.

Seperti disebutkan di atas, pembeli dari CDS akan mendapatkan perlindungan atau memperoleh keuntungan, tergantung pada tujuan transaksi, ketika entitas referensi (penerbit) memiliki acara kredit negatif. Jika peristiwa semacam itu terjadi, pihak yang menjual perlindungan kredit, dan yang telah diasumsikan risiko kredit, harus memberikan nilai pembayaran pokok dan bunga obligasi yang mengacu akan membayar kepada pembeli perlindungan.

Dengan obligasi acuan masih memiliki beberapa nilai sisa tertekan, pembeli perlindungan pada gilirannya, harus memberikan baik nilai tunai saat obligasi direferensikan atau obligasi yang sebenarnya kepada penjual perlindungan, tergantung pada perjanjian yang disepakati pada awal kontrak. Jika tidak ada acara kredit, penjual perlindungan menerima fee periodik dari pembeli, dan keuntungan jika utang entitas referensi tetap baik melalui masa kontrak dan tidak ada hasil berlangsung. Namun, penjual kontrak adalah mengambil risiko kerugian besar jika peristiwa kredit terjadi.

(Santi Damayanti)