Mengenal Credit Default Swap Lebih Dalam (2)

Mengenal Credit Default Swap Lebih Dalam (2)

140
0
SHARE

Mengenal Credit Default Swap Lebih Dalam (2)AnalisaToday – Sebuah kontrak CDS dapat digunakan sebagai kebijakan lindung nilai atau asuransi terhadap default dari obligasi atau pinjaman. Seorang individu atau perusahaan yang terkena banyak risiko kredit dapat mengalihkan beberapa risiko bahwa dengan membeli perlindungan dalam kontrak CDS. Ini mungkin lebih baik untuk menjual keamanan langsung jika investor ingin mengurangi paparan dan tidak menghilangkannya, menghindari mengambil pajak, atau hanya menghilangkan paparan untuk jangka waktu tertentu.

Penggunaan kedua adalah untuk spekulan untuk “menempatkan taruhan mereka” tentang kualitas kredit dari entitas referensi tertentu. Dengan nilai pasar CDS, lebih besar dari obligasi dan pinjaman yang referensi kontrak, jelas bahwa spekulasi telah berkembang menjadi fungsi yang paling umum untuk kontrak CDS. CDS menyediakan cara yang sangat efisien untuk mengambil pandangan pada kredit dari entitas referensi.

Seorang investor dengan pandangan negatif dari kredit perusahaan dapat membeli perlindungan untuk biaya periodik yang relatif kecil dan menerima hasil yang besar jika default pada obligasi perusahaan atau memiliki beberapa acara kredit lainnya. Sebuah CDS juga dapat berfungsi sebagai cara untuk mengakses eksposur jatuh tempo yang lain, risiko kredit akses ketika pasokan obligasi terbatas, atau berinvestasi dalam kredit asing tanpa risiko mata uang.

Seorang investor dapat benar-benar meniru paparan dari ikatan atau portofolio obligasi menggunakan CDS. Hal ini dapat sangat membantu dalam situasi di mana satu atau beberapa obligasi yang sulit diperoleh di pasar terbuka. Menggunakan portofolio kontrak CDS, investor dapat membuat portofolio sintetis obligasi yang memiliki eksposur kredit yang sama dan hadiah.

Sementara sebagian besar diskusi telah difokuskan pada memegang kontrak CDS kadaluarsa, kontrak ini secara teratur diperdagangkan. Nilai kontrak berfluktuasi berdasarkan probabilitas meningkat atau menurun bahwa entitas referensi akan memiliki acara kredit. Peningkatan probabilitas dari suatu peristiwa seperti itu akan membuat kontrak senilai lebih untuk pembeli perlindungan, dan layak kurang untuk penjual.

Pasar untuk CDS adalah OTC dan tidak diatur, dan kontrak sering mendapatkan diperdagangkan begitu banyak sehingga sulit untuk mengetahui yang berdiri di setiap akhir transaksi. Ada kemungkinan bahwa pembeli risiko mungkin tidak memiliki kekuatan keuangan untuk mematuhi ketentuan kontrak ini, sehingga sulit untuk menghargai kontrak.

(Rahmat Hidayat)