Cara Menjelaskan Nilai Investasi untuk Klien

Cara Menjelaskan Nilai Investasi untuk Klien

98
0
SHARE

Cara Menjelaskan Nilai Investasi untuk KlienAnalisaToday – Meskipun banyak investor mematuhi pendekatan berbasis nilai-untuk investasi, kebenarannya adalah bahwa pertumbuhan saham telah secara substansial mengungguli nilai saham selama sepuluh tahun terakhir. Bagian dari antusiasme ini berasal dari pandangan tradisional yang nilai saham cenderung untuk melakukannya dengan baik selama periode ekspansi ekonomi dan kemudian melambat selama periode kontraksi. Dan jika Fed akan menaikkan suku bunga, ini adalah tanda bahwa ekonomi mungkin akhirnya akan memanas. Berikut adalah apa yang Anda dan klien Anda harus tahu tentang sejarah kinerja nilai saham.

Bucking Trend

Biro Nasional Riset Ekonomi menunjukkan bahwa ekonomi AS telah berkembang sejak Juni 2009, namun pertumbuhan saham telah menjadi pemenang selama periode ini. Dan ada sejumlah periode lain di mana pertumbuhan saham telah mengungguli nilai saham selama periode ekspansi ekonomi.

Gagasan bahwa nilai saham berjuang untuk melakukan selama periode kontraksi tampaknya intuitif yang benar, karena banyak perusahaan mendapatkan diturunkan ke kategori nilai ketika bisnis mereka mengalami berbagai jenis kesulitan. Tapi, tentu saja, banyak masalah ini ajaib menghilang selama periode ekspansi. Dan lihat hasil dari Fama / French Besar Nilai Indeks Penelitian AS dibandingkan dengan Fama / French Pertumbuhan Besar AS Indeks Penelitian juga menunjukkan bahwa indeks nilai diposting pengembalian negatif 1% selama periode kontraksi dan juga membukukan laba kumulatif yang lebih tinggi selama periode ekspansi.

Tapi melihat lebih dekat pada data ini mengungkapkan beberapa kelemahan jitu dalam teori ini. Dalam 30 periode bolak ekspansi dan kontraksi dating kembali ke 1926, nilai saham tidak melakukan dengan harapan ini selama tujuh dari mereka. Nilai saham bukan mengungguli pertumbuhan saham selama lima periode kontraksi dan underperformed selama dua periode ekspansi. Dan jika sejarah kembali di pasar dipecah menjadi 23 banteng dan beruang pasar yang terpisah menggunakan 20% ditambah penurunan Standard & Poor 500 untuk menentukan beruang, maka indeks nilai mengalahkan indeks pertumbuhan selama pasar bull dengan kumulatif kembalinya 370% dibandingkan dengan 286% untuk pertumbuhan.

(Rahmat Hidayat)