Mengenal Lebih Jauh Harga Untuk Book Ratio

Mengenal Lebih Jauh Harga Untuk Book Ratio

26
0
SHARE

Mengenal Apa Itu Perusahaan Private EquityAnalisaToday – Ukuran lain valuasi umum adalah harga untuk book ratio (P / B), yang membandingkan nilai pasar saham dengan nilai yang juga dikenal sebagai ekuitas pemegang saham atau kekayaan bersih di neraca terbaru perusahaan. Idenya di sini adalah bahwa laba masa depan atau arus kas yang singkat, dan semua kita bisa benar-benar mengandalkan adalah nilai bersih aset berwujud sebuah perusahaan di sini-dan-sekarang. Nilai legendaris investor Benjamin Graham, salah satu mentor Warren Buffet, adalah seorang advokat besar nilai buku dan P / B dalam menilai saham.

Meskipun harga untuk book ratio masih memiliki beberapa utilitas hari ini, dunia telah berubah sejak Ben Graham. Ketika pasar didominasi oleh perusahaan-perusahaan padat modal yang dimiliki pabrik-pabrik, tanah, rel, dan semua persediaan yang memiliki beberapa obyek nyata dan masuk akal untuk perusahaan berdasarkan book ratio akuntansi mereka. Tapi sekarang banyak perusahaan yang menciptakan kekayaan melalui aset tidak berwujud seperti proses, nama merek, dan database yang sebagian besar tidak langsung termasuk dalam nilai book ratio.

Untuk perusahaan jasa di Harga khusus untuk book ratio memiliki sedikit makna. Jika Anda menggunakan P / B untuk menghargai eBay, misalnya, Anda tidak akan sesuai sedikit pun layak untuk posisi pasar yang dominan perusahaan, yang merupakan faktor terbesar tunggal yang telah membuat perusahaan begitu sukses. Harga-to-book dapat juga menyesatkan Anda untuk sebuah perusahaan manufaktur seperti 3M, yang berasal banyak dari nilainya membentuk nama merek dan inovatif produknya, bukan dari ukuran pabrik atau kuantitas persediaan.

Ketika salah satu perusahaan membeli, perbedaan antara nilai buku nyata perusahaan target dan harga pembelian disebut goodwill, dan yang seharusnya mewakili nilai semua aset tidak berwujud -smart karyawan, hubungan pelanggan yang kuat, proses internal efisien -yang membuat menargetkan perusahaan layak dibeli. Jadilah sangat skeptis terhadap perusahaan yang goodwill membuat porsi yang cukup besar dari nilai buku.

Harga untuk rasio buku juga terkait dengan Return on Equity (sama dengan laba bersih dibagi dengan nilai buku) dengan cara yang sama bahwa harga-untuk-penjualan terkait dengan margin bersih (sama dengan laba bersih dibagi dengan penjualan). Mengingat dua perusahaan yang dinyatakan sama, satu dengan ROE yang lebih tinggi akan memiliki tinggi rasio P / B.

(Rahmat Hidayat)