Mengenal Nilai Investasi dan Free Cash Flow

Mengenal Nilai Investasi dan Free Cash Flow

79
0
SHARE

Mengenal Nilai Investasi dan Free Cash FlowAnalisaToday – Nilai investasi adalah strategi populer yang berusaha untuk menentukan nilai sebenarnya dari independen ekuitas kekuatan pasar atau harga relatif. Arus kas bebas merupakan komponen utama dalam perhitungan nilai intrinsik dalam metodologi penilaian yang paling populer, yang arus kas diskonto. Laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EBITDA) kadang-kadang digunakan untuk menghitung arus kas bebas, tetapi tidak kepala metrik dalam perhitungan ini, juga tidak diperlukan. EBITDA dapat digunakan dalam derivasi alternatif nilai terminal, dan juga populer di penilaian relatif, tetapi metodologi ini berbeda dari nilai murni investasi.

Nilai investasi dipelopori oleh Benjamin Graham pada 1930-an. Menurut prinsip-prinsip Graham, nilai bisnis adalah sama dengan jumlah dari semua arus kas masa depan, didiskontokan ke nilai sekarang. Filosofi ini dikenal sebagai penilaian intrinsik karena tidak bergantung pada kehadiran harga pasar atau perbandingan untuk entitas lain untuk mendapatkan perkiraan senilai suatu perusahaan. Nilai investor mendasarkan keputusan mereka pada arus kas masa depan yang diharapkan. Metodologi yang paling populer untuk melakukan valuasi ini arus kas diskonto, meskipun metode lain, seperti sisa pendapatan, juga populer di kalangan akademisi dan keuangan tertentu.

Free Cash Flow Valuation

Arus kas diskonto (DCF) adalah metodologi penilaian intrinsik paling populer. Untuk melakukan analisis DCF, arus kas masa depan perusahaan harus diestimasi. Nilai-nilai ini tidak dapat dikenal sebagai kepastian, tapi keterampilan peramalan yang kuat membantu mengatur investor nilai terpisah sukses dari rekan-rekan mereka yang kurang cerdas. Definisi arus kas bebas tidak universal, tetapi sering dihitung dengan mengurangi belanja modal dari arus kas bersih dari operasi. Nilai-nilai ini dapat ditemukan dalam laporan arus kas.

Setelah arus kas bebas dihitung dan diperkirakan setiap tahun di masa depan, ini total masa depan didiskontokan ke nilai sekarang. Tingkat diskonto merupakan elemen yang sangat penting dari analisis DCF karena mewakili nilai waktu dari uang, yang merupakan landasan teori keuangan modern. Ada berbagai metode yang digunakan untuk menentukan tingkat diskonto yang sesuai, namun tertimbang biaya modal rata-rata yang paling sering digunakan dalam DCF. Akhirnya, nilai terminal dihitung dari titik masa depan di mana arus kas bebas diasumsikan menunjukkan pertumbuhan yang stabil, dan nilai terminal juga diskon dengan nilai sekarang. Pentingnya gratis arus kas untuk penilaian intrinsik jelas ketika memeriksa metodologi DCF.

(Rahmat Hidayat)