Strategi Investasi Jangka Panjang Dengan Melihat Track Record (1)

Strategi Investasi Jangka Panjang Dengan Melihat Track Record (1)

59
0
SHARE

AnalisaToday – Ada banyak strategi investasi, tetapi sedikit yang memiliki kekuatan bukti statistik untuk mendukung penggunaannya oleh investor. Setiap strategi investasi memiliki kelebihan dan kekurangan, dan itu penting untuk mengetahui track record pendekatan dari waktu ke waktu.

Mentor pertama Warren Buffet, Benjamin Graham, adalah pakar dari nilai investasi. Rumus dasar Graham termasuk beberapa kriteria. Misalnya, saham di bawah pertimbangan harus dua-pertiga atau kurang dari nilai buku nyata, dua-pertiga dari nilai aktiva lancar bersih dan total utang harus kurang dari nilai buku nyata.

Dalam “The Little Book Itu Beats Pasar,” Joel Greenblatt mengangkat tema Graham dengan beberapa variasi. Model Greenblatt mencari perusahaan yang solid diperdagangkan pada valuasi yang menarik berdasarkan pengembalian yang tinggi atas modal yang diinvestasikan (ROIC) dan hasil laba yang tinggi. Yang terakhir adalah kebalikan dari harga / laba (P / E) rasio. Pengujian formula ini selama periode 1988-2009 menghasilkan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 24% dibandingkan dengan 10% untuk Indeks S & P 500.

Beberapa manajer nilai dapat menggunakan formula yang berbeda, tapi satu kesamaan adalah mencari metodologi yang berhasil menemukan saham undervalued. periode memegang sebelum jual bervariasi, dan Buffett telah berkembang ke titik di mana ia mengklaim bahwa holding period-nya adalah selamanya. Kelemahan pendekatan nilai adalah bahwa hal itu dapat memakan waktu lama sebelum pasar mengakui nilai intrinsik dari bisnis. Secara teori, nilai meningkat ketika saham akan lebih murah, dan dalam keruntuhan keuangan dan beruang pasar besar seperti yang di tahun 2008, investor nilai mendapatkan memukul karena mereka tidak memotong kerugian mereka.

Pada tahun 2008, Buffett menempatkan taruhan dengan manajer hedge fund bahwa dana indeks S & P 500 akan mengalahkan portofolio hedge fund selama 10 tahun ke depan. Taruhan Buffet jelas menang pada awal tahun 2015 sebagai dana indeks Vanguard S & P 500 naik lebih dari 63% dibandingkan dengan portofolio investasi hanya dalam hedge fund yang kembali 20% setelah biaya.

Persentase pengelola reksa dana dengan keterampilan untuk mengalahkan indeks pasar juga berkurang. Pada tahun 2014, hanya 14% dari reksa dana yang dikelola secara aktif mengalahkan indeks pasar saham patokan utama. Ketika

(Kikie Aditya)