Bayang-bayang ketakutan investor terhadap rupiah

Financeroll~Rupiah Indonesia terlindung dari serangan spekulatif dan volatilitas oleh bank sentral. Rupiah turun hampir 2 persen terhadap dolar dalam seminggu, jenis volatilitas terakhir terlihat pada pertengahan-2012. Investor gugup pada arus rupiah dan kekurangan dolar meskipun pasokan rutin dari Bank Indonesia ke pasar lokal, telah menjadi pendorong utama penurunan itu.

Investor kehilangan kepercayaan pada kemampuan Bank Indonesia untuk menjaga rupiah dari jatuh, dan lelang obligasi pemerintah 10 tahun bisa menjadi ujian nyata . Pedagang di Jakarta mengatakan eksportir sudah mulai menimbun dolar dalam harapan dari penurunan mata uang. Investor asing mulai melikuidasi posisi. Investor tetap konstruktif pada aset Indonesia dengan harapan bahwa tekanan rupiah akan mengundang para pembuat kebijakan untuk mengambil tindakan tegas.

Pemerintah bisa menghapus subsidi bahan bakar dampak atas tagihan impor naik dan defisit neraca berjalan yang hampir $ 10 miliar pada kuartal keempat 2012. Keputusan bank sentral untuk mempertahankan suku bunga acuan pada rekor rendah 5,75 persen, tetapi itu diperlukan untuk mendukung rupiah, ditambah jika pertumbuhan yang solid dan pengendalian inflasi .Investor asing saat ini memegang sekitar $ 28 miliar obligasi rupiah, yang merupakan 33 persen dari utang pemerintah daerah. Sementara obligasi 10-tahun memiliki imbal hasil nominal di atas 5 persen – terus menarik fund manager, Perilaku Rupiah masih agak ilusif.Rupiah masih merupakan pasar yang satu arah. Lebih mudah untuk masuk daripada keluar.

Nilai tukar rupiah adalah mata uang dengan performa terburuk di Asia terhadap dolar pada tahun 2012, jatuh 6 persen selama tahun ini. Terkenal berubah-ubah sejak krisis keuangan Asia tahun 1998, mata uang jatuh tajam dalam 7 bulan pertama tahun ini, dan kemudian stabil antara 9.500 dan 9.650 per dolar di tahun 2012, Tingkat kebijakan utama dipotong sekali pada tahun 2012, dan inflasi telah tinggal nyaman dalam kisaran target bank sentral, meskipun selalu ada risiko melemah tajam karena tekanan harga yang lebih besar.

Bank sentral bahkan menaikkan suku bunga pada fasilitas deposito sebagai kelebihan dana, atau tingkat FASBI, pada bulan Agustus sambil memastikan spekulan tidak bisa mendapatkan rupiah untuk dapat menjualnya. Pasar saham naik 16 persen pada 2012, namun arus asing sebesar $ 1,6 milyar jatuh jauh di bawah $ 2400000000 yang dipompa dalam satu tahun sebelumnya.

Strategi di RBS tetap waspada terhadap aset rupiah, mengutip tingkat tinggi permintaan terpendam dolar dan likuiditas berkurang. Rupiah berada pada tingkat 9.850 terhadap dolar pekan lalu, bahkan menunjukkan menjadi sekitar 9.750. Sepuluh tahun melonjak lebih dari 10 basis poin.

Tingginya permintaan dolar dan penjualan asing dalam obligasi pemerintah telah menjadi faktor . Rupiah masih akan terbatas pada kisaran antara 9.800 dan 9.900 pada semester pertama tahun 2013, dan pelemahan yang melampaui level tersebut akan menyebabkan kerugian pada portofolio obligasi asing dan memicu aksi jual obligasi. Melemahnya rupiah bisa menjadi rintangan bagi investor yang mencari obligasi di Indonesia.